La feuille de route d’Almonty Industries pour les prochaines semaines est aussi chargée sur les marchés que dans ses mines. Le producteur de tungstène, dont l’action cote actuellement 31,96 CAD, doit finaliser d’ici au 30 avril les détails d’une importante consolidation d’actions. Les actionnaires ont déjà approuvé un reverse split pouvant aller jusqu’à cinq pour un, une manœuvre destinée à réduire le nombre de titres en circulation et à rehausser le cours unitaire pour attirer davantage d’investisseurs institutionnels.
Cette opération financière intervient dans un contexte de flambée historique des prix de la matière première. Le prix spot de l’ammonium paratungstate a bondi de plus de 500 % sur un an, atteignant en moyenne 2 250 dollars la tonne. Cette envolée est alimentée par des tensions géopolitiques, notamment au Moyen-Orient, et par des pénuries d’offre structurelles. Pour les acheteurs occidentaux soucieux de sécuriser leurs approvisionnements, Almonty émerge comme une alternative crédible à la domination chinoise, d’autant que des rapports de marché suggèrent que la Chine pourrait elle-même devenir un importateur net.
L’entreprise capitalise sur cette dynamique grâce à des avancées opérationnelles concrètes. Début avril, elle a inauguré l’usine de traitement de sa mine de Sangdong en Corée du Sud. Les premiers chiffres de production complets pour ce site sont attendus le 21 mai. Parallèlement, Almonty prépare son projet Gentung dans le Montana, visant une mise en production au second semestre 2026. Ce site, qui réutiliserait des équipements provenant d’Espagne, marquerait le retour de la production américaine de tungstène après plus de dix ans d’interruption.
Le positionnement stratégique de la société est renforcé par un cadre réglementaire favorable. Le Pentagone interdira à partir de 2027 l’achat de tungstène issu de chaînes d’approvisionnement chinoises. Almonty a déjà obtenu une exemption des nouveaux droits de douane américains et a sécurisé un contrat de livraison à long terme avec l’industrie de la défense des États-Unis, portant sur 40 tonnes de produit.
La performance boursière reflète cet optimisme. Depuis le début de l’année, le titre a progressé de 165 %, et il affiche une hausse d’environ 763 % sur les douze derniers mois. Il se négocie actuellement à moins d’un centime de son plus haut annuel à 32,07 CAD, soit plus de 31 % au-dessus de sa moyenne mobile sur 50 jours. L’indicateur RSI, à 71, signale toutefois une situation de surachat à court terme. Cette envolée a incité un actionnaire historique, Deutsche Rohstoff AG, à réaliser une partie de ses plus-values début avril, pour un bénéfice avoisinant les 100 millions d’euros, tout en conservant une participation résiduelle d’environ 5 %.
Malgré cette forte appétence, certains investisseurs de longue date réclament une plus grande transparence dans les communications, notamment sur les volumes de minerai traité, les teneurs et les coûts en cash par livre produite. Ces demandes n’ont pour l’instant pas entamé l’intérêt des grands gérants d’actifs. Le nombre de détenteurs institutionnels a significativement augmenté pour atteindre 107 au dernier trimestre, avec des prises de position notables comme celle de Van Eck Associates.
L’assemblée générale du 8 juin prochain sera l’occasion pour la direction de détailler ses projets, dont un doublement de la capacité de la mine de Sangdong. Entre la consolidation de son capital, le démarrage de sa production asiatique et ses ambitions américaines, Almonty navigue à pleine vitesse dans un marché du tungstène en pleine ébullition.
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