Après quatre séances consécutives dans le rouge, l’or a retrouvé des couleurs en repassant au-dessus de la barre psychologique des 4 000 dollars. Le métal précieux s’établit désormais à 4 027,76 USD, affichant une progression quotidienne de 0,08% qui confirme la vigueur de la reprise.
Un soutien institutionnel massif
Le rebond du cours s’explique en grande partie par le comportement des banques centrales mondiales. Celles-ci ont procédé à des acquisitions massives durant le troisième trimestre, avec pas moins de 220 tonnes d’or ajoutées à leurs réserves. Cette accumulation représente une hausse spectaculaire de 28% par rapport au trimestre précédent.
Parmi les acheteurs les plus actifs, le Kazakhstan conserve sa position de leader, tandis que le Brésil effectue un retour remarqué après quatre années d’absence sur le marché.
• Les acquisitions du T3 bondissent de 28% à 220 tonnes
• Le Kazakhstan demeure le principal acheteur institutionnel
• Retour du Brésil après quatre ans d’absence
• Une tendance haussière confirmée pour les réserves des banques centrales
Le contexte monétaire se complexifie
L’environnement des taux d’intérêt connaît cependant des développements moins favorables. Le président de la Fed, Jerome Powell, a tempéré les anticipations concernant de nouvelles réductions de taux en décembre. Les marchés n’envisagent plus désormais qu’une probabilité de 70% pour un nouvel assouplissement, soit un net repli par rapport aux prévisions précédentes qui tablaient sur une quasi-certitude.
Parallèlement, les États-Unis et la Chine ont conclu un cessez-le-feu commercial. L’administration Trump a annoncé un accord d’un an sur les minéraux critiques et a divisé par deux les droits de douane sur le fentanyl, les ramenant à 10%. En contrepartie, Pékin s’est engagé à réduire sa production de fentanyl.
Une consolidation technique délicate
La situation technique reste tendue. Depuis son record historique d’octobre à 4 381,58 USD, le métal jaune a connu une correction sévère, chutant jusqu’à 3 901,30 USD, ce qui représente un recul brutal de 11,3%. La reconquête du seuil des 4 000 dollars marque une stabilisation, mais les fondations demeurent fragiles.
Les analystes tablent sur un objectif de 4 157,19 USD l’once pour la fin du trimestre. La projection à douze mois s’établit quant à elle à 4 360,66 USD, confirmant le sentiment haussier pour le moyen terme. Avec une performance mensuelle de +4,21% et un gain annuel impressionnant de 47,20%, l’or conserve son statut de valeur refuge par excellence contre l’inflation.
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