Le fabricant de mémoires américain a dévoilé l’un des plus vastes plans d’investissement jamais annoncés dans la filière des semi-conducteurs. Micron Technology portera ses dépenses aux États-Unis à plus de 250 milliards de dollars d’ici 2035, soit 50 milliards de plus que l’engagement précédent. L’objectif : rapatrier sur le sol américain 40 % de la production mondiale de DRAM. Parallèlement, trois milliards de dollars supplémentaires sont fléchés vers la chaîne d’approvisionnement, dont 500 millions destinés au fabricant de tranches GlobalWafers pour son usine de Sherman (Texas), adossés à un contrat d’approvisionnement de dix ans.
Le premier coup de pelle a déjà été donné à Clay, dans l’État de New York, un trimestre plus tôt que prévu. L’usine y créera jusqu’à 50 000 emplois, dont 9 000 directs chez Micron. À l’échelle nationale, le groupe table sur 100 000 nouveaux postes. En Idaho, à Boise, les premières tranches entreront en production à partir de 2027, tandis qu’en Virginie, la fabrication de DDR4 en technologie 1-alpha a déjà commencé. Le président Donald Trump et le secrétaire au Commerce Howard Lutnick ont salué l’initiative, et le PDG Sanjay Mehrotra a explicitement remercié le soutien politique de Washington.
Ces annonces s’appuient sur des résultats trimestriels éclatants. Sur le troisième trimestre fiscal, Micron a dégagé un chiffre d’affaires de 41,5 milliards de dollars, en hausse de 346 % sur un an. Le bénéfice par action s’élève à 25,11 dollars, la marge brute atteint 84,6 %. Le segment des centres de données a généré à lui seul plus de 25 milliards de dollars sur le trimestre, soit plus de 100 milliards annualisés. Les livraisons de mémoires à large bande passante (HBM) ont dépassé le milliard de dollars, et le quota 2026 est déjà vendu. Mehrotra prévient que la demande de DRAM et de NAND restera supérieure à l’offre au-delà de 2027. Même son de cloche chez le taïwanais Nanya Technology, qui quadruple ses investissements à 6,22 milliards de dollars pour une nouvelle usine, invoquant une pénurie durable.
Mais l’euphorie a été de courte durée. Le même jour, le rival sud-coréen SK Hynix a fait ses débuts au Nasdaq avec une introduction en Bourse historique. Ses ADR, placés à 149 dollars, ont ouvert 14 % au-dessus, clôturant en hausse de 13 %. L’offre, sept fois sursouscrite, a rapporté 26,5 milliards de dollars à l’entreprise. Avec un ratio cours/bénéfice attendu de 5,8 contre environ 7 pour Micron, SK Hynix est apparu comme une alternative moins chère pour profiter du boom de l’IA. Résultat : l’action Micron a reculé jusqu’à 3,2 % en préouverture, puis a fini la semaine en baisse de 5,07 % sur les sept jours.
Les analystes restent pourtant majoritairement positifs. TD Cowen réitère son conseil d’achat avec un objectif de 1 600 dollars, évoquant des capacités physiques saturées. Bank of America vise 1 550 dollars. Le consensus TipRanks, avec 29 achats et une seule conservation, fixe l’objectif moyen à 1 563,93 dollars. Goldman Sachs fait bande à part avec une cible de seulement 400 dollars. Les prix des DDR ont grimpé de plus de 15 % au troisième trimestre et ceux des HBM devraient doubler d’ici 2027. Pour le trimestre en cours, Micron anticipe un chiffre d’affaires de 50 milliards de dollars pour une marge de 86 %.
Côté bourse, le titre a clôturé à 865,80 euros en Allemagne, quasi stable. Sur un mois, il gagne 10,96 %, et depuis le 1er janvier, il affiche une progression de 221,86 %. Sur douze mois, la hausse atteint 722,53 %. Le plus haut sur un an reste à 1 103,80 euros (25 juin 2026), soit 21,56 % au-dessus du cours actuel. Le plus bas, à 90,64 euros (1er août 2025), souligne l’ampleur du parcours. L’action évolue largement au-dessus de ses moyennes mobiles (50 jours à 803,48 euros, 200 jours à 409,22 euros). Le RSI de 49,4 indique une position neutre, tandis que la volatilité annualisée à 109,52 % traduit une nervosité persistante. La capitalisation boursière avoisine 926,5 milliards d’euros.
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