Le laboratoire danois traverse une période paradoxale. D’un côté, son pipeline regorge d’avancées cliniques prometteuses — de l’hémophilie à l’arthrose du genou en passant par les maladies cardiaques rares. De l’autre, la pression s’accentue sur son cœur de métier, les traitements GLP-1, avec la première autorisation d’un générique du Semaglutide au Canada. Résultat : l’action, qui valait 34,55 euros mercredi à la clôture, accuse une chute de près de 41 % sur un an.
Une moisson de résultats cliniques encourageants
Novo Nordisk a dévoilé des données de phase 3 spectaculaires pour le Denecimig, son candidat contre l’hémophilie A. Une injection mensuelle a réduit de 99 % le taux de saignements chez les patients, et de 43 % par rapport aux traitements préventifs existants. Le groupe a déjà déposé une demande d’autorisation aux États-Unis en septembre dernier.
Parallèlement, le laboratoire a obtenu le statut Fast Track de la FDA américaine pour le Coramitug, testé dans l’essai de phase 3 CLEOPATTRA contre l’amylose ATTR avec cardiomyopathie, une maladie cardiaque rare et grave. Ce statut accélère le processus d’examen réglementaire.
Dans un registre différent, Novo Nordisk a lancé l’étude AMAZE 5, une phase 3 évaluant son candidat NNC0487-0111 chez des patients obèses souffrant d’arthrose du genou. L’objectif : une injection hebdomadaire capable de réduire à la fois le poids et les douleurs articulaires.
Enfin, les résultats de l’étude PIONEER TEENS sont positifs : le Semaglutide oral a significativement abaissé la glycémie chez des enfants et adolescents de 10 à 17 ans atteints de diabète de type 2. Le groupe prévoit de demander une extension d’autorisation aux États-Unis et dans l’Union européenne au second semestre 2026.
Le Canada ouvre la boîte de Pandore des génériques
Mais ces bonnes nouvelles peinent à rassurer les investisseurs. La raison ? Health Canada, l’autorité sanitaire canadienne, a approuvé le premier générique du Semaglutide, produit par Dr. Reddy’s Laboratories. Le Canada devient ainsi le premier pays du G7 à autoriser une copie directe de l’Ozempic, le blockbuster de Novo Nordisk.
Huit autres demandes de génériques sont actuellement à l’étude au Canada. Les analystes surveillent de près cette situation : si l’érosion des prix des GLP-1 s’y installe, elle pourrait faire tache d’huile, notamment sur le marché américain, où la FDA n’a pas encore statué sur les génériques du Semaglutide.
Une action sous pression, des signaux techniques contrastés
Le titre a quelque peu rebondi depuis son plus bas sur 52 semaines, touché à 30,48 euros en mars. Le RSI, à 25,7, indique une situation de survente marquée — un signal souvent interprété comme un possible rebond technique. Mais la tendance de fond reste baissière : le cours évolue encore 19 % sous sa moyenne mobile à 200 jours, signe que la dynamique haussière de long terme s’est brisée.
En Bourse, le titre a clôturé à 34,55 euros mercredi, contre 34,29 euros jeudi. Depuis le 1er janvier, la chasse s’élève à environ 23 %. Les investisseurs attendent désormais les résultats trimestriels du 6 mai, avec un consensus de 0,87 dollar de bénéfice par action.
Un programme de rachat d’actions pour amortir le choc
Pour soutenir le cours, Novo Nordisk a mis en place un programme de rachat d’actions d’un montant maximal de 15 milliards de couronnes danoises. Une bouée de sauvetage financière, alors que le groupe tente de convaincre le marché que ses investissements dans les maladies rares, l’orthopédie et la pédiatrie compenseront à terme l’érosion annoncée de son monopole sur les GLP-1.
Reste à savoir si ces avancées cliniques suffiront à inverser la tendance. La réponse viendra peut-être des États-Unis, où la FDA pourrait, à son tour, ouvrir la porte aux génériques du Semaglutide. Un scénario que Novo Nordisk espère repousser le plus longtemps possible.
Publicité
Actions Novo Nordisk: Acheter, conserver ou vendre ?
Téléchargez gratuitement votre analyse de Novo Nordisk et obtenez la réponse que vous cherchiez ! À quelle adresse e-mail pouvons-nous vous envoyer votre analyse gratuite ?
Obtenir une analyse de Novo Nordisk entièrement gratuite : En savoir plus ici !
