Plus de 40 milliards de dollars d’engagements en quelques mois, un nouveau membre au conseil issu de Goldman Sachs et un titre au sommet de son histoire : Nvidia ne ralentit pas la cadence. Alors que le leader des puces IA se prépare à publier ses résultats trimestriels le 20 mai, il consolide à la fois sa gouvernance et ses infrastructures critiques.
Suzanne Nora Johnson rejoint le board
Le conseil d’administration passera à onze membres à partir de mi-juillet avec l’arrivée de Suzanne Nora Johnson, ancienne vice-présidente de Goldman Sachs. Forte de deux décennies d’expérience à Wall Street, elle préside déjà le comité d’audit chez Pfizer. Sa rémunération sera principalement composée d’actions bloquées, alignant ainsi ses intérêts sur ceux des actionnaires.
5,3 milliards d’options sur la fibre et les data centers
En amont de ces résultats, Nvidia sécurise les fondations physiques des futures générations de ses processeurs. Une alliance avec le spécialiste du verre Corning prévoit une option d’investissement pouvant atteindre 3,2 milliards de dollars. L’objectif : étendre massivement la production américaine de fibre optique. Les observateurs parient sur un basculement des câbles cuivre vers la technologie co-packaged optics dans les centres de données IA, afin d’augmenter les débits tout en réduisant la consommation énergétique.
Parallèlement, le groupe californien a obtenu l’option d’injecter jusqu’à 2,1 milliards de dollars dans l’exploitant de data centers IREN, élargissant ainsi son portefeuille de participations cotées.
Un circuit fermé de 30 milliards
Mais le cœur de la stratégie reste l’investissement dans l’écosystème lui-même. Depuis le début de l’année, Nvidia a englouti plus de 40 milliards de dollars dans des sociétés liées à l’IA, dont 30 milliards dans OpenAI (finalisé en février). Anthropic, xAI, CoreWeave, Nebius, Marvell, Lumentum, Coherent, Corning et IREN figurent également parmi les bénéficiaires. Wedbush décrit un « thème d’investissement circulaire » : Nvidia finance des entreprises qui achètent ses GPU, creusant ainsi un « fossé compétitif ». La SEC surveille néanmoins si la transparence suit le rythme effréné des prises de participation.
La demande des hyperscalers dopée à 805 milliards
Cette offensive rencontre une demande exceptionnelle. Selon Morgan Stanley, Microsoft, Amazon et Meta prévoient d’investir environ 805 milliards de dollars en 2026, soit près de 80 % de plus que l’année précédente. Avec 86 % de part de marché sur les accélérateurs IA, Nvidia capte une large fraction de ces budgets.
Pour le premier trimestre, le consensus table sur un chiffre d’affaires de près de 79 milliards de dollars et un doublement du bénéfice par action. La conférence téléphonique est prévue le 21 mai.
Un titre record, des analystes confiants
L’action s’échangeait jeudi à 187,24 euros, un nouveau plus haut sur 52 semaines, soit une progression de 64 % sur un an et de 10 % en une semaine. La capitalisation boursière dépasse 5 500 milliards de dollars. Les 37 analystes qui suivent la valeur visent en moyenne 272 dollars, laissant entrevoir un potentiel haussier non négligeable.
Le renforcement du conseil d’administration avec une pointure de la finance, la sécurisation des chaînes d’approvisionnement optiques et l’injection massive dans les startups positionnent Nvidia pour poursuivre sa domination. Reste à savoir si les chiffres du 20 mai confirmeront cette dynamique sans accroc.
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